Снятие санкций с РФПИ может изменить баланс на рынке дизельного топлива

Администрация президента США Дональда Трампа рассматривает возможность снять санкции с Российского фонда прямых инвестиций, сообщила 27 октября The New York Times со ссылкой на источники, знакомые с ходом российско-американских переговоров. Для энергетического рынка обсуждение важно прежде всего из-за возможного участия РФПИ в организации поставок российского дизельного топлива в Соединенные Штаты.

Москва настаивает на отмене ограничений в отношении фонда именно для реализации таких поставок. Если решение будет принято, рынок получит дополнительный канал для вывода российских нефтепродуктов на международные площадки. Однако конкретные сроки пересмотра санкционного режима, условия возможных операций и механизм расчетов пока не раскрыты.

По словам одного из источников газеты, Министерство финансов США сейчас рассматривает заявку РФПИ в рамках стандартной процедуры. Фонду предстоит доказать, что основания, по которым против него были введены ограничения, утратили силу. Таким образом, речь пока идет не о принятом политическом решении, а об административном рассмотрении запроса.

Обсуждение статуса РФПИ связывает санкционную политику Вашингтона с потенциальным расширением предложения дизельного топлива на американском и мировом рынках.

Рынок оценивает возможный рост предложения

Дональд Трамп 9 октября заявил в Truth Social об «очень успешных» переговорах с президентом России Владимиром Путиным. По его словам, стороны договорились о поставках российского дизельного топлива в США и на мировой рынок. Американский президент сообщил, что Россия должна незамедлительно поставить более 300 000 тонн дизеля, еще 500 000 тонн — в течение ноября, а затем еще 1 млн тонн.

В дальнейшем, в зависимости от состояния российских нефтеперерабатывающих заводов, Москва сможет в короткие сроки обеспечить дополнительные поставки 3 млн тонн топлива, утверждал Трамп. Реализация всей заявленной программы способна заметно увеличить доступные объемы на рынке нефтепродуктов, но ее фактическое влияние будет зависеть от загрузки НПЗ, логистики, лицензирования сделок и скорости исполнения контрактов.

Трамп также связал российские энергоресурсы и «полный контроль» США над Ормузским проливом с ожидаемым быстрым и существенным снижением цен на дизельное топливо для американских потребителей и мирового рынка. Эти заявления усиливают внимание трейдеров к сегменту средних дистиллятов, где изменение физического предложения может отражаться на котировках, региональных ценовых разрывах и загрузке транспортной инфраструктуры.

В тот же день Министерство финансов США объявило, что Управление по контролю за иностранными активами по распоряжению главы Белого дома немедленно выдает временную общую лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива на мировой рынок. Вечером Путин официально подтвердил телефонный разговор с Трампом и договоренности о поставках российских нефтепродуктов.

РФПИ становится связующим звеном переговоров

РФПИ возглавляет Кирилл Дмитриев, один из ключевых участников российско-американских переговоров, включая обсуждение войны в Украине. Он продвигает предложения Кремля о возможных совместных проектах России и США и неоднократно встречался с представителями нынешней американской администрации. Возможное снятие санкций может расширить роль фонда в организации трансграничных сделок, хотя параметры его участия в поставках дизеля пока не определены.

Фонд был создан в 2011 году для привлечения иностранных инвестиций в Россию. Среди его проектов была российская вакцина против COVID-19 «Спутник V». Администрация Джозефа Байдена ввела санкции против РФПИ через четыре дня после начала полномасштабного вторжения России в Украину. Тогда американский Минфин заявлял, что, хотя РФПИ формально является суверенным инвестиционным фондом, многие считают его «черной кассой» Владимира Путина и примером клептократии российской системы власти.

The New York Times отмечает, что рассмотрение дальнейшего смягчения санкций демонстрирует, как Кремль использует новую волну дипломатии вокруг войны в Украине для продвижения более широкой повестки. По оценке газеты, эта повестка, по всей видимости, имеет мало общего с обеспечением мира.

Что отслеживать участникам рынка

Для рынка ключевыми сигналами станут решение Минфина США по заявке РФПИ, продолжительность и условия временной лицензии, а также подтверждение фактических объемов отгрузки. Заявленные 300 000 тонн, последующие 500 000 тонн, еще 1 млн тонн и потенциальные дополнительные 3 млн тонн относятся к разным этапам поставок, поэтому их влияние на баланс предложения будет распределено во времени.

Трейдерам также предстоит оценивать состояние российских НПЗ и способность логистических цепочек обслуживать дополнительные потоки. Пока санкционный пересмотр остается на стадии рассмотрения, наиболее чувствительными к новостям могут быть цены на дизель, маржа нефтепереработки и ожидания по региональному импорту. Возможное снятие ограничений с РФПИ стало бы отдельным политическим сигналом, но само по себе не гарантировало бы исполнения всех заявленных объемов.