Центральный банк Узбекистана сохранил ключевую ставку на уровне 14% в условиях инфляционного давления
Несмотря на снижение общей инфляции, рост цен на продукты питания и внешние риски удержали Центробанк от снижения ставки.
29 апреля Центральный банк Узбекистана принял решение оставить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это решение основано на комплексном анализе текущей экономической ситуации, динамики инфляции и внешних угроз.
Факторы, влияющие на монетарную политику
По данным регулятора, общий уровень инфляции демонстрирует тенденцию к снижению: в марте 2024 года годовая инфляция составила 7,1%. Параллельно наблюдается уменьшение инфляционных ожиданий, что является позитивным сигналом для экономики.
Однако ключевой проблемой остаётся быстрый рост цен на продукты питания. Цены на важнейшие для населения товары остаются значительно выше уровня общей инфляции, что создает дополнительное давление на потребительский рынок. В связи с этим Центральный банк считает, что условия для снижения ставки пока не сложились.
«На заседании рассматривался только один вариант — сохранить ставку без изменений, поскольку снижение инфляции замедлилось, а в некоторых сегментах оно вообще отсутствует», — отметил председатель Центробанка Темур Ишметов.
При расчетах инфляции учитываются тарифы на энергоносители и коммунальные услуги. В начале года была запланирована индексация тарифов до 10%, однако конкретные цифры еще не подтверждены официально.
На внешние факторы также возложена значительная роль: Международный валютный фонд снизил прогнозы глобального экономического роста и предупредил о сохраняющихся рисках инфляции. В частности, колебания цен на энергию и продукты питания могут негативно повлиять на внутренний рынок Узбекистана.
В первом квартале экономика страны выросла на 8,7%, что превысило прогнозные значения и способствовало усилению внутреннего спроса, оказывающего дополнительное инфляционное давление. Этот фактор также учитывался при принятии решения.
Также продолжается процесс приватизации государственных банков — в частности, работы по Саноатқурушбанк, Алокабанк и Асакобанк. Центральный банк не участвует напрямую в этих процессах, но задействован в оценке и анализе ситуации.
Валютная политика регулятора остается жесткой: курс национальной валюты по-прежнему плавающий, и Центробанк не планирует проводить искусственное вмешательство в валютный рынок.
Центральный банк отмечает, что дальнейшая динамика инфляции и внутренних и внешних рисков будет определяющей для будущих решений по ключевой ставке. В случае снижения инфляционного давления возможно снижение ставки, в противном случае монетарная политика будет ужесточаться.
